最近几天，关于私募量化的消息不少，讨论也不绝于耳。

在某私募大佬以2.85亿元拍得上海豪宅楼盘的消息还未完全散去之时，昨晚又传出一份量化交易收割游资和活跃大户的文章，在圈内引起热议。

(资料图片仅供参考)

这位文章作者曝出一些量化交易的内幕：目前一些量化机构的主流策略是，当天某个股快速打板，然后在涨停板上完成融券锁定10%利润（前提是有券源），如果开板回落，在尾盘再诱多拉一把涨停，然后再次在涨停附近融券。

轻轻松松达到两边收割。前些年大资金很难在砸盘的同时立刻融券，而现在机器却可以轻松做到。

毫无疑问，量化交易确实放大了个股的波动幅度，也使板块间的轮动越来越快，导致股价很难连续上涨，上下影线频繁出现，甚至经常今天跌停、第二天涨停、然后再跌停，令人无所适从。

对于此类问题，曝出一些量化交易内幕的人还针对问题提出了建议，表示“当日买入的股票不允许融券，只允许隔日融券，或者当日裸融券。既然大家都是坚定的做多中国的投资者，没有道理在当天买入就反手卖出吧？”

相信这两年盘面所呈现的情况，很多朋友也会觉得很无奈，这种转电风扇的行情以及当天涨停次日大跌或者跌停的个股经常出现。虽然不可否认量化资金确实对提供市场的流动性有作用，但若持续这样收割，长期来讲很难说对市场人气是有利的。

量化基金主要是从美国学来的，美国搞量化交易，主要是跟做市商配合在一起的，因为做市商需要流动性。而A股和美股情况截然不同，由于大量散户的存在，A股从一定程度上来说是不缺流动性的，只要市场赚钱效应足够好，就会持续吸引资金。

除此之外，咱们也要清楚，现在还能混迹于股市的游资和普通大户，应该是目前A股最坚定的多头活跃资金了，倘若连这些资金都被割了，市场自然好不起来。从这个层面来考虑，达哥比较认同对于量化交易部分层面的限制。

聊完量化交易，咱们接着来聊今天的市场。很显然，今天大盘走得不是非常理想，沪指收盘刚好就在3120点附近，多少显得有些尴尬，但因为仍然运行在5日均线及10日均线上方，也不能说反弹趋势就坏了。

加之收出的是缩量小阴线，说明抛压整体不大，资金流出也有限，理论上可以视为反弹途中的一次洗盘动作。今天在逛交流平台时，看到有观点认为沪指MACD指标即将实现金叉，可以积极看多。

这个说法有一定道理，但达哥想说的是历史上也出现过很多次金叉上不去又回落的情况。昨天有朋友诟病达哥有时模棱两可，其实我想说的是，做交易最重要的是应对，而并不是观点。经常看手记的朋友都知道，我自己对于走势的预判往往都是有分类的，走强与走弱我自己都有非常清晰的界定。

就比如达哥在上周，就清晰的预判了即将到来的反弹机会，只可惜突然的反弹大涨打破了节奏而已。

如果沪指跌破5日均线和10日均线，那么在我看来反弹就会宣告结束，后面大概率就是去回补周一的缺口。当然，如果明天能够迅速收回到3127点上方，把短期的震荡维持住，那么大概率还能有向上挑战的机会。

在第一波反弹中，市场基本是靠科技股引领的，蓝筹甚至还出现了压盘的情况，大盘如果要在这里稳住，蓝筹必须要发力才行。尤其是证券和地产，今天继续在砸盘，地产更是无视利好走出了利好兑现的走势。

证券板块指数出现第一次跌破下沿的形态，而且银行板块指数也是如此，大金融全面转弱，对指数来说并不是好事，需要马上修复才行。从交易的层面来说，个股出现类似的破位是需要离场的。地产板块指数并没有稳在8月11日的高点上方，反而是向下调整，目前短期看不到调整结束的迹象。

所以，第二波反弹，蓝筹能否企稳以此来引领市场，比较关键，这点需要咱们去留意轮动节奏。至于第二波反弹能否到来及其反弹力度和持续性，则要走一步看一步，目前去主观提前判断没意义。

半导体板块继续活跃，华为新品Mate60 pro引发市场关注，其搭配国产5G和麒麟芯片，引发市场对芯片国产替代的期待。板块走势上，半导体板块指数继续借势冲高，盘中表现比较抗跌，反弹趋势仍然没坏，量能整体仍然充沛，上方压力暂时看上方的缺口附近。

达哥重点关注的新能源方向，并没有有效突破压力位，暂时还很难定性中期见底的方式究竟以何种方式展开。但有一些龙头个股确实呈现出中期见底的迹象，且这几天反弹的幅度并不小，需要是调整的情况来定。

而且不只是新能源方向这一类，超跌的方向都是我今后关注的重点。超跌方向，一般有以下特点：不仅过去两年跌幅较大，且在近期的下跌过程中，跌幅也不小，这种板块如果本身基本面不太差，且行业也不错，都可以作为备选。

今天，对于短线氛围来说，一个比较好的现象是梯队保持住了热度，20CM连板2只，10CM连板6只，说明经历前两天的大幅普遍反弹的“海选”后，资金聚焦度在增加，这是有利于激发短线炒作氛围的。

B股指数放量下挫，最大跌幅超过5%，最终收跌4.90%。盘中，多只B股放量下挫。有意思的是，根据数据统计，B股大跌通常发生在A股成交低迷、酝酿反转行情之际，此后大盘经常会开启一波反弹行情。希望这一次B股大跌，A股也能开启一波反弹行情。

（张道达）

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