来源：证券时报

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支持民营经济发展，金融力量不可或缺。券商作为资本市场的“看门人”、直接融资的服务商，在服务民营经济、推动经济高质量发展方面有哪些作为？对于提振民营经济信心又有哪些建议？为此，证券时报记者广泛调研、采访了多家券商，分享券商从业者支持民营经济发展的智慧与方案。

证券时报记者 胡飞军 谭楚丹 许盈

孙翔峰 刘艺文

民营经济和国有经济都是推动经济社会发展的重要力量，在稳增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥着积极作用。

为了提振民企信心，激发民企创造力，7月19日，《中共中央 国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》（下称“《意见》”）印发，体现了中央鼓励支持民营经济发展壮大的决心。

近日，接受证券时报记者采访的多位券商高管认为，券商可以在融资、投资、研究、金融教育等多方面为民营经济发展提供支持，帮助其实现高质量发展。

在促进民营经济发展、提振发展信心方面，多家券商建议进一步研究制定对民营企业有利的优惠和补贴政策，提升政策利用效率。同时，良好的发展环境对提振民营经济信心、激发民营经济活力必不可少，对民营经济的政策支持、监管导向、法治保障等以及《意见》措施的落实，需要有更为明确、细化的制度安排，增加政策的确定性。预期稳，信心才能稳。

多举措支持民营经济

民营经济的发展壮大离不开资金支持，给民营经济提供金融活水，不止有银行等“大金主”，作为资本市场直接融资的服务商，券商在服务民营经济发展中也发挥着重要作用。

平安证券表示，公司主要通过不断创新债券品种的方式，帮助民企发行债券，拓宽民企融资渠道，集中体现在三个方面。第一，通过发行信用缓释工具的方式，为民企债券发行提供助力；第二，通过贴标方式创新债券品种，增加民企债券对投资者的吸引力；第三，通过发行ABS（资产证券化）产品，用资产增强产品信用，以ABS产品盘活发行人资产，有效缓解民企债券发行困难问题。

国金证券总裁姜文国表示，公司致力于为成长型、创新型的实体企业提供全方位、多功能的优质金融服务，将服务民营企业、陪伴企业共同成长作为公司发展的重要战略布局。例如，通过积极挖掘新三板和北交所挂牌项目，加快现有客户的培养和转化，鼓励其在新三板或北交所挂牌，着力提升中小企业服务能力。

华金证券副总裁吴国威表示，公司通过创新金融工具、提升投研能力等方式加大了对民营企业的支持力度，有效挖掘民营企业的价值，为民营经济高质量发展注入金融活水。例如，通过发展公募REITs（不动产投资信托基金）业务，与一些民营企业合作，盘活民营企业存量资产，为它们提供投融资通道。

中泰证券相关负责人向证券时报记者介绍，公司主要有四个方面措施推动民营企业发展。一是发挥投行专业优势，持续通过股权、债券与ABS、新三板挂牌等多种方式提供资金支持，累计为100多家民营企业提供融资服务，募集资金840多亿元；二是发挥研究专业优势，为民营经济提供智库服务。目前，公司研究服务覆盖700余家上市公司，其中民营企业占比达58%；三是发挥信用、资管业务优势，助力民营企业提高流动性。公司通过股票质押业务及证券出借业务，累计为800余家民营企业提供资金支持与转融通证券出借服务；四是发挥区域股权市场优势，助力中小企业成长。

华林证券表示，公司正在积极培养、保荐或推荐民营企业进入资本市场，实现上市。同时，根据已上市或挂牌公司的发展壮大需求，制定配套的融资方案，全方位提升民营企业在资本市场的直接融资规模。此外，华林证券还积极支持民营企业发行债券融资，积极参与民营企业债券的一级销售，为民营企业所发行的债券提供各项做市服务，为市场提供流动性。

中国银河证券表示，近3年多来，公司积极支持民营企业融资，在股权和债券方面共融资近470亿元，取得明显成效。公司致力于为每一个客户提供量身定制的专业化服务，展现了作为资本市场重要参与者服务实体经济、助推深化落实注册制改革的良好形象与专业实力。

差异化助力民营企业

除了通过传统股权、债券等方式支持民营企业融资，赋能民营经济高质量发展，券商还可以在哪些方面进一步发挥作用？

姜文国认为，券商可以在融资、投资、创新、支持、教育等多个方面为民营经济发展提供支持，帮助其实现高质量发展，提升活力和信心。通过多样化的服务，券商可以成为民营企业的重要合作伙伴，推动整个经济社会的繁荣和进步。

姜文国举例，除了拓宽民企融资渠道，券商还可以给民企开发信用保护工具，降低民企的债券融资成本，提高发行成功率。同时，券商还可以通过创业投资基金或私募股权基金投资，直接参与民营企业的早期发展，与企业共同探索新兴领域，培育新的产业机会。

此外，姜文国还表示，券商也有必要开展金融教育和培训，提升民营企业家和员工的金融素养，帮助他们更好地理解金融工具和市场机制，增强风险意识，降低金融风险。

平安证券称，公司一方面积极助力民营企业数字化转型，提升产业链供应链现代化水平，另一方面聚焦中小企业资金需求场景，给中小微企业提供差异化的金融服务。此外，公司还成立了半导体、医疗等六大行业组，并配备专业研究员、组建专业投行团队，更好地为民企服务。

中泰证券相关负责人表示，券商应结合股票质押业务服务实体经济的初衷，对符合业务准入条件的客户，进一步加大融资利率的优惠幅度，降低企业融资成本。此外，公司还发挥子公司齐鲁股交的优势，积极培育优质挂牌企业，引导企业上市，为企业提供尽职调查、规范培育、改制辅导等服务。

华林证券提出，券商可以从多方面强化金融服务实体经济、民营企业的能力，除了直接融资，还应加快财富管理转型，满足包括民营企业家在内的广大居民多元化的资产配置需求。

建言激发民营经济活力

一段时期以来，民营经济发展环境发生了一些变化，不少民营企业面临着一些问题和困难。针对新情况，迫切需要提振民营经济的预期和信心，多位券商人士为此提出了一些建议。

吴国威表示，良好的发展环境对提振民营经济信心、激发民营经济活力是必不可少的。在建议方面，一是对民营经济的政策支持、监管导向、法治保障等问题，要有明确、细化的制度安排，增加政策的确定性。二是要充分保证市场各方主体公平参与市场竞争，在市场准入机制、融资制度、竞争行为判定标准、监管等各方面做到一视同仁，依法保护民营企业的利益，让民营企业与国有企业拥有趋于平等的营商环境。三是营造有利于民营经济健康发展的舆论环境。在当前的信息化时代，舆论传播范围扩大、传播速度极快，对于有些刻意贬低民营经济价值地位的错误舆论，要快速反应，及时通过主流媒体进行纠正澄清，形成支持民营经济发展的鲜明舆论导向，增强民营企业家发展民营经济的内生动力。

姜文国则表示，激发民营经济活力，或可从保障现存民企经营运转、激发潜在民营经济动力两方面入手。

在保障现存民企经营运转方面，姜文国认为，税费优惠等保护市场主体政策或是重要基础。当前，税费优惠政策已加大对小型微利企业的减免力度，并延长优惠期限至2027年，但对于处在亏损状态、现金流难以维持经营的民营企业，税费优惠政策或难享受且不能解决根本问题，需要金融部门提供更多低息普惠贷款，以缓解资金链断裂的压力。此外，政府采购加大对民营企业支持，且与金融机构协同清理民企被拖欠款项问题等，也有助于缓解民企现金流压力，改善经营预期。

对于激发潜在民营经济动力方面，姜文国提出了七项建议，包括逐渐建立完善的信用体系，提高民营企业直接融资效率；地方政府应加强与当地民营企业的沟通联络，激发市场主体的积极性和活跃程度；政府应搭建沟通桥梁，提升与企业和投资者及中介机构的沟通效率；建立金融支持实体经济发展的保证金制度与考核评价制度，参照资金投向与效益，对金融机构给予综合考核评价，一旦发现其金融行为与支持实体经济发展政策相偏离，则追究其责任并给予相应惩戒等。

华林证券建议，应进一步优化民营企业发展环境，给民营企业更多呵护，包括优化对民营企业的监管等。在没有法律法规明确禁止的地方，允许民营企业进行创新业务的探索，充分发挥和调动其能动性；同时，鼓励民营企业参与重要领域业务，鼓励民营企业家参与重要议题、决策的讨论。

平安证券建议，券商应通过多种方式加强尽调，避免运作规范、资产优良、经营状况良好的优质民营企业被“错杀”，避免对民营企业一刀切，主动支持优质民企融资。

中泰证券相关负责人建议，要进一步研究制定对民营企业有利的优惠和补贴政策，并加大宣传力度，提升政策利用效率。同时，充分发挥政府投资基金作用，适当放宽引导基金在出资比例、基金管理费等方面的限制，进一步加大让利力度，持续强化对私募股权机构的投资支持，切实为民营经济创新发展赋能。

在采访中，多家券商纷纷表示，当前正处于对民营经济提振信心的关键时期，尤其需要良好的发展环境。这既需要社会各界的共同支持，更需要政府部门的持续发力，才能从根本上恢复民营经济发展的信心，发挥民营经济对推进中国式现代化的重要作用。

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